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茅台︱当学霸发挥不好时,要不要拉出来揍一顿?

2019年10月16日 21:08来源:未知手机版

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听说兔子和鹰酱达成了第一阶段协议,森林里的小动物们都高兴坏了。于是今天早上一个高开让市场突然乐观了起来,其实背后几番心酸恐怕只有亲历者冷暖自知。但刺激市场的实质性利好都归结为这个原因,显然颇显得几分牵强。

明明是昨天收盘后超预期的9月份M2年化增长8.4%高于预期,也高于8月份的8.2%。如果说这是全面降准的胜利果实,那么新增贷款1.69万亿元人民币,远胜预期1.36万亿及8月份1.21亿万元,创近6个月新高。这点就更容易让人联想到经济“触底反弹”这层意思。股市上韭菜们的惯性思维一直是,M2提速就是市场上有钱了,新增贷款好于预期,说明很多企业开始有订单有需求了。

当然,菠菜是来泼凉水的,因为真实的情况是:

很多银行要赶3季度贷款任务,就集中力量在月底突突突;

尽管新增贷款超预期,但增速在12.5%左右……也就是65分水平,只能说之前市场的预期较为悲观。换句话说不是这次你考试考得好,而是学霸都发挥的不好,显得你没那么差;

狭义货币M1的增速依旧在3.4%。M1的增速-M2的增速叫剪刀差,如果这个值为正的代表大量定期变成活期,投资意愿强烈。不好意思,现在明显是3.4-8.4=-5是负的,代表了经济还是在下行,别穷开心了。

但是,也是有值得乐观的数字的,比如房地产贷款余额为43.3万亿元,同比增长了15.6%,比上年末回落了4.4个百分点,增速已经连续14个月回落。这说明了现在房地产行业的信贷规模控制的很好,现在银行尽量给实体经济其他行业输血。不得不说,我们依旧在过紧日子的同时逐步摆脱房地产为依赖的发展模式。

必须承认任何预期修复都能在资本市场上得以放大,无论是兔子和鹰酱和关系还是广义货币。

茅台(600519)三季度业绩扑街,坑了一票大小投资人。菠菜以前就提醒过,某私募大佬常年唱多茅台,近期突然变成哑炮,你们猜他是减仓茅台了,还是减仓茅台了?昨天不明真相的游资和小韭菜还挺兴奋的在尾盘恭候着茅台收盘后公布业绩。结果等来的是营业收入609亿,同比增长16%,净利润304亿,同比增长23%。虽然比很多公司强,但营收增长低于去年同期(去年是增长23%),让市场失望了,这不是预期修复,而是妥妥的低于预期。

又是一个学霸考试失误的完美案例。

看到有的大V指责都是因为茅台不涨价……好歹是国企,提高零售价在现在这个内外环境下反而更不利,利润增长保持已经不容易了。应了曾经一句老话,茅台与中国GDP增长有一定的相关性。有人说茅台要2个跌停,菠菜认为今天很可能只会跌而不会跌停。

有一个逻辑,茅台都这样了,其他白马在现在的环境下还能好到哪去?经济下行期间购买力必然是不足的。一般优秀的公司都提前报业绩,后面的童鞋只会是考得越不好,越不好意思把试卷带回家让爸妈签字(别问我怎么知道的,因为我是学渣,切身体会啊~)。

在市场全面回暖之前,消费龙头一定会有人买,长期来看茅台依旧是价值投资好标的,只要别太贵了。这个不太贵,也是要等这种超市场预期的利空出来后才能有上车的机会。

是的,A股里就是一个矬子里拔将军的逻辑。何况茅台三季度业绩不算踩雷,那么踩雷的呢?

所以,当学霸考试发挥不好的时候,千万别着急拉出来揍一顿,要看看其他童靴是不是普遍都发挥的不好。如果是,只能说出题老师太坏了,或者……这届学生不行。

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